机构:四大逻辑支持通信运营商价值重估

昨日,三大通信运营商再度迎来爆发。截至收盘,中国联通涨停,股价创两年多新高;中国电信盘中逼近涨停,创出历史新高,收盘上涨8.55%;中国移动涨近5%,再度刷新历史新高。

港股方面,截至昨日收盘,中国电信涨近7%,中国联通涨超6%,中国移动涨超3%。


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盘后龙虎榜数据显示,中国联通昨日成交额67.62亿元,换手率3.82%,沪股通专用席位买入7.41亿元并卖出2.97亿元,中信证券西安朱雀大街营业部净买入1.92亿元,1家机构专用席位净卖出7109万元。

机构分析认为,今年以来,运营商板块整体走出一轮上涨行情,背后或有四大驱动因素支撑:

一是政策面支持。近日发布的《数字中国建设整体布局规划》(下称《规划》)提出,到2025年,基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局,数字中国建设取得重要进展。到2035年,数字化发展水平进入世界前列,数字中国建设取得重大成就。

民生证券认为,《规划》的发布,明确了数字经济发展的顶层设计,详细指出数字经济发展的重点,从基础算力、数据要素到产业赋能多个环节,再到自立自强的科技体系,明确了考核、资金等重要保障,未来数字经济有望加速发展。

二是基本面改善。近日,中国电信、中国移动、中国联通相继披露最新运营数据。数据显示,截至今年1月末,三大运营商5G套餐用户总数累计超过11亿户。其中,中国电信5G套餐用户数达2.73亿户,中国移动5G套餐用户数达6.22亿户,中国联通5G套餐用户数达2.16亿户。

中信证券认为,运营商1月数据迎开门红,移动和宽带用户稳健增长,5G用户渗透率持续提升,运营商传统业务改善趋势延续。新兴业务方面,运营商夯实算力基础,打造“云+5G+AI”综合优势。

三是当前估值仍处于历史底部。银河证券认为,5G应用、数字经济新基建是未来通信超预期的重点方向,运营商作为数字经济重要支柱的地位,具备一定的成长性,央企估值有望持续重构。政策利好叠加高分红积极回报股东策略,估值和基本面有望双升。随着新基建数据流量快速增长,以及“通信+新基建”不断协同突破,通信行业估值有望企稳回升,相关产业链景气上行。

四是AIGC需求旺盛。国盛证券分析,随着后续AIGC应用加速落地,数据将成为AI时代最宝贵的基础资源。无论是用自身优质数据进行模型自研与应用开发,或是将数据提供给第三方进行训练,未来运营商将成为我国“数据要素+AI”商业体系下的核心参与者。

据长江证券统计,对于算力需求,三大运营商2022年已公开集采近60万台服务器,2023年有望进一步提升。对于通信需求,三大运营商均已发布全光底座建设规划,计划打造重点区域的低时延圈,通信设备行业有望深度受益。

信达证券认为,在数字经济大时代中,通信行业两大方向将受益:一是提供算力资源和搭建数字网络;二是投入数字经济人工智能、工业互联网、智能制造、云计算等技术研发,深度参与数字经济产业应用。

(文章来源:上海证券报)

关键词: 通信运营商 中国联通