新纪录!首只千亿股票ETF诞生 7月底才刚突破900亿!2万亿市场出现新趋势

资金交投持续活跃,股票ETF水涨船高。8月7日晚间上交所数据显示,截至7日收盘华泰柏瑞沪深300ETF总份额为250.15亿份,以最新份额净值4.06元计算,该基金规模突破1000亿元,达到1015.61亿元,还成为首只规模破千亿的股票ETF,以及规模最大的权益基金。在刚过去的一周内,华泰柏瑞沪深300ETF以156.23亿元的净流入金额,位居市场第一位。

首只规模破千亿股票ETF的出现,是基金行业更是资本市场的标志性事件。


(相关资料图)

市场分析认为,大规模ETF的出现,反映了ETF市场经过近20年培育耕耘后,呈现出了欣欣向荣发展态势。在目前800多只、近2万亿元的ETF中,股票型ETF在数量和规模上占比均超过60%。券商中国记者发现,虽然宽基ETF目前具有绝对规模优势,但数量上超60%的ETF却被主题指数产品占据。这折射出了股票ETF发展新趋势:ETF跟踪的指数越来越细,相关公募以此来打造出差异化竞争优势。

今年7月底规模刚突破900亿元

华泰柏瑞沪深300ETF成立于2012年5月,是国内首只跨市场ETF,也是首只跟踪沪深300指数的ETF产品。当时沪深300指数发布已有7年时间,华泰柏瑞沪深300ETF的创新意义,在于它将沪市、深市、股指期货三大核心市场进行了连接。

根据数据,华泰柏瑞沪深300ETF成立以来规模和份额呈现震荡走高态势,进入2023年以来更是屡创新高,且呈现出加速态势。具体看,在本次规模破1000亿之前,该基金规模在2023年初时刚突破800亿元、份额突破200亿份。到了7月31日,这只巨无霸ETF规模突破900亿元,份额达到了224.48亿份。截至今年二季度末,该基金股票资产仓位高达98%,前十大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、五粮液、美的集团、比亚迪、兴业银行、长江电力、恒瑞医药。其中前六大重仓股持仓规模均超过10亿元。

根据该基金定期报告,持有人数量从2012年底时的4.02万户增加到了2022底的47.29万户。截至2022年末,该基金有70.95%的份额由机构投资者持有,机构投资者和个人投资者持有比例七三开,该比例长期以来基本维持稳定。截至目前,该基金成立以来的回报率接近80%。

(华泰柏瑞沪深300ETF份额历年变化趋势图)

北方某公募内部人士对券商中国记者表示,华泰柏瑞沪深300ETF规模破千亿,是基金行业更是资本市场的标志性事件。从基金产品布局角度而言,这是工具型被动股票ETF持续获得市场认可的有力例证;从资金流向而言,主流宽基ETF因低费率、流动性好逐渐市场观察行情走势和资金流向的重要参考指标。具体地,沪上某公募内部人士对券商中国记者直言,沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好、具有代表性的300只证券组成,指数市值覆盖量超过了50%的沪深股票市值,一直都是表征A股市场整体走势的最佳指标。

据该人士分析,包括华泰柏瑞沪深300ETF在内,截至今年8月1日跟踪沪深300指数的ETF合计规模达到1896亿元,占非货ETF总规模的11.28%,在所有指数中遥遥领先,很好体现了投资者跟踪沪深300指数的客观需求。“尤其是在包括股指期货、股指期权和ETF期权等在内的配套衍生品市场建设日益完善,配置、交易、套利、风险对冲等多种投资策略趋于成熟的情况下,基于沪深300指数的行业生态已经展现出了蓬勃生机。”

股票ETF成发展主力军

数据显示,截至8月7日全市场ETF达到了802只,总份额为1.92亿份,总规模达1.98万亿元。其中股票型ETF占据绝对优势,659只股票型ETF合计份额和规模分别为1.16万亿份和1.26万亿元,占比均超过60%。

具体看,1.26万亿元的股票ETF呈现出两大发展趋势:一是ETF基本上已覆盖到全市场各大主流指数,包括沪深300、上证50、中证500、中证1000等。这类宽基ETF是整体股票ETF规模的重要来源。比如截至6月30日,华夏上证科创板50ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF规模均超过300亿元,分别为671.92亿元、576.21亿元、483.95亿元、390.03亿元。

“大规模ETF的出现,反映的是ETF市场经过近20年培育耕耘后所呈现出的欣欣向荣的发展态势。”前述沪上公募人士表示,我国ETF市场自2004年起步后,便进入了相对漫长的积累期,特别是2019年时全市场非货ETF总规模为6167亿元,随后开始越过“奇点”,进入大发展时期,持有人户数显著增加。“今年来,随着资本市场信心有所修复、结构性投资主线纷至沓来、券商财富管理转型加速推进、机构配置需求显著抬升,前7个月ETF总规模推高至1.68万亿元,较去年底增长25.77%。”

二是细分主题类ETF渗透率持续提升。截至目前主题指数ETF数量达到了379只,在659只股票ETF中占比接近60%。只不过由于主题指数容量较小,379只为主题指数ETF合计份额和规模分别只有4858.62亿份和4086.60亿元。其中,跟踪半导体相关指数的ETF就有7只,截至6月30日的总规模接近780亿元,其中华夏国证半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF规模均超过240亿元,国泰CES半导体芯片ETF规模也接近200亿元。另外,还有跟踪中药、医疗器械、绿色电力、酒类、机器人、创新药、大农业、畜牧养殖、稀土产业等细分领域的ETF。

发力细分指数ETF打造差异化优势

据券商记者长期跟踪观察,以华夏基金和易方达基金所在头部公募的ETF业务具有较为明显的先发优势。

根据数据,截至目前存续ETF产品数量超过30只的基金公司有9家,包括华夏基金、易方达基金、国泰基金、南方基金、广发基金、博时基金、银华基金、华泰柏瑞基金以及华安基金等。其中,华夏基金和易方达基金的ETF数量分别超过70只和60只,稳居行业前两位。其中,华夏基金的ETF规模目前已超过3000亿元,易方达的ETF规模也超过了2000亿元,是公募行业中ETF规模超过2000亿的两家公司。

记者还发现,除了头部公募,鹏扬基金等中小公募近年来也在发力ETF业务。但从ETF整体发展趋势而言,不少公募近年来已在另辟蹊径,朝细分指数ETF方向打造差异化优势。这方面比较突出的是鹏华基金。比如,“鹏华 Ashares”指数基金矩阵,涵盖到了国防安全ETF系列和国粹ETF等,具体包括国防ETF、酒ETF、中药ETF等产品。不仅如此,鹏华基金还将这些细分ETF和投资者教育工作结合了起来。

据鹏华基金品牌管理部总经理于凌波介绍,近年来鹏华基金投教基地围绕“鹏华 Ashares”指数基金品牌旗下多个细分领域指数产品线,打造了以国防ETF为载体的爱国者投教计划,以酒ETF、中药ETF为载体的鹏华国粹ETF投教生态体系等特色投教内容。截至目前,鹏华基金组织投资者开展过“鹏华国粹ETF·中药ETF走进中药上市公司探访之旅”,走访过广药白云山、九芝堂、云南白药等公司,国防ETF主题投资活动则组织参观过建川博物馆、成飞航空主题教育基地,走访过中国航天科工集团二院等公司。

长久期资金入市才刚形成发展空间广阔

尽管公募ETF发展呈现出百花齐放局面,但当前渗透率相对较低,未来还有十分广阔发展空间。

前述沪上公募人士表示,尽管国内ETF市场在过去20年取得了长足的发展,但目前ETF渗透率相对较低,个人养老金制度刚刚起步,长久期资金入市才刚刚开始形成。截至7月底,全市场沪深300ETF合计不到1900亿元的规模,相对沪深300超过50万亿的市值,未来还有较大的发展空间。

该人士认为,ETF市场的未来发展空间,主要体现在供需两个方面:

在产品供给方面,虽然A股ETF产品布局已较为充分,但依然还有拓展的空间:

一是在科技进步和产业变革的过程中,可能不断形成全新的行业或者主题,对基金管理人的反应速度提出了更高要求;

二是我国跨境ETF仅覆盖香港、美国、英国、法国、德国、日本、韩国等主要发达市场,很多具备较大发展和投资潜力的新兴市场均未覆盖,随着新兴市场在全球经济结构中的占比提升,未来有望成为我国ETF产品的重点布局方向;

三是部分优质赛道目前所对应的ETF产品规模较小,流动性较弱,作为配置工具存在容量有限的问题,如何实现这类产品从“有”到“优”的转变,增强其承接投资需求的能力,也是基金管理人可以发力的方向。

在投资需求方面,该人士认为,各类投资者在日益成熟之后都会产生更加个性化的服务诉求,基金管理人可以充分调动公司各方合力,通过市场动态更新、投资观点输出、择时交易建议、配置方案定制等方式为投资者提供全方位服务,优化ETF投资体验,在主要市场参与者产品布局的“硬件”相差无几的情况下,借助服务的“软件”打造差异化竞争优势,以此撬动更为广泛、更具黏性的ETF投资需求。

(文章来源:券商中国)

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