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国泰君安证券研报认为，据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年5月销售挖机16809台，好于此前CME预期的15500台。地产、基建政策落实后内销有望下半年回暖，海外需求稳健，国内工程机械企业海外市场开拓顺利。三一重工发布2023员工持股计划，彰显公司信心，覆盖面广加强公司凝聚力。推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、非挖业务放量的恒立液压、跟开工率正相关的建设机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。

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【机械】人形机器人星辰大海，海风高景气延续

机械行业近期观点：（1）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。（2）风电装机量23年有望快速提升，推荐风电设备。（3）新技术方向：钙钛矿、电镀铜、PET铜箔设备等。

机器人：机器人减速器板块齐涨，关注核心产业链国产化进展。英伟达CEO提出“具身智能”概念火热，有望催化人形机高价值应用落地。AI赋能+特斯拉机器人进展超预期+人形机+挪威X1Technologies人形机实现量产，行业近期发生重大边际变化，看好特斯拉人形机前景。人形机器人主要运控模块包括旋转关节、线性关节、灵巧手，国内硬件厂商具市场机会。推荐鸣志电器（手部核心空心杯电机供应商）、埃斯顿、博实股份、禾川科技、国茂股份、丰立智能、景业智能，受益标的三花智控（旋转关节总成供应商）、拓普集团（线性关节总成供应商）等。

风电设备：各省海风竞配密集落地，海风高景气延续。江苏大丰800MW海上风电设备招标启动，福建省发布福建省23年2GW海风竞配（第一批），广东省公布23GW海风项目规划，多省份有望陆续启动23年海风竞配项目，看好23年海风招标高增，预计海风建设将于23H2-24年陆续落地。上游铁矿石、螺纹钢、铜、铝等原材料价格走低，利好设备企业盈利能力。受国际形势+能源结构调整影响，海外海风景气度持续提升，预计下半年进入吊装并网高峰期。关注海缆（受益标的东方电缆、起帆电缆）、塔筒桩基（受益标的大金重工、天顺风能、海力风电）、系泊链（受益标的亚星锚链）、轴承（推荐恒润股份、长盛轴承、五洲新春、新强联、力星股份）、制动器（受益标的华伍股份）等。

工程机械：挖机销量略超预期，静待23H2行业复苏。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023M5销售挖机16809台/-18.5%/环比-10.5%，好于此前CME预期的15500台。地产、基建政策落实后内销有望23H2回暖，海外需求稳健，国内工程机械企业海外市场开拓顺利。三一重工发布2023员工持股计划，彰显公司信心，覆盖面广加强公司凝聚力。推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、非挖业务放量的恒立液压、跟开工率正相关的建设机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。

PET铜箔设备：技术瓶颈陆续突破，看好下半年复合集流体持续放量。磁控+水镀两步法是目前最成熟的工艺，一步法持续受到关注。成本及良率仍为制约PET铜箔产业化的核心要素，主流制备工艺仍为磁控溅射+水电镀的干湿共混法，其理论成本更低，生产效率及良率较高。有市场观点认为，长期看一步法具备更高良率，一体机将成为下一代复合铜箔主流制备设备。推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。

风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。

（文章来源：证券时报·e公司）

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